Tomado de:

http://www.larepublica.com.co

Mejoran Fortalezas del
Sector Financiero

Bogotá, Marzo 6 de 2003

Por Javier Fernández Riva*
Especial para LA REPUBLICA

El IFC es un índice diseñado por Javier Fernández Riva para medir la capacidad de una entidad de crédito para mantenerse en el mercado en forma rentable, aportando valor a sus accionistas.
Dicho índice incluye variables cualitativas (tamaño, tipo de entidad, existencia o no de una matriz fuerte) y variables cuantitativas (utilidad operacional sobre activos, calidad de los activos y provisiones, solvencia y dinámica).
En general, las entidades con un IFC de 7 o más tienen buena capacidad para generar valor para sus accionistas, y las entidades con IFC inferior a 5,0 son candidatas a salir del mercado, por venta o cualquiera otra figura, porque no generan valor a sus accionistas.
En enero pasado el promedio simple del IFC de las 53 entidades calificadas fue 7,19, 22 centésimas mayor que el de octubre de 2002. Entre octubre de 2002 y enero de 2003 32 de las 53 entidades mejoraron su IFC, 13 no tuvieron cambios y 8 desmejoraron.

Mayor IFC
En el cuadro 1 se presentan las 20 entidades con mayor IFC en enero de 2003 y su puesto entre 53 entidades en esa fecha y en octubre de 2002. La CFC Gmac volvió a obtener en enero de 2003 el primer puesto, con un IFC de 9,08. Tampoco se observó cambio en el segundo lugar, que volvió a ser ocupado por Banco de Occidente, con IFC de 8,86.

La CFC Sufinanciamiento desplazó al Banco de Bogotá del tercer lugar y las dos siguientes posiciones fueron ocupadas por los bancos Bogotá y Agrario, con igual IFC aunque las cifras del Banco Agrario todavía no son plenamente comparables con las de entidades donde la cartera es la principal fuente de ingresos. Los cinco lugares siguientes en IFC fueron ocupados por leasing Citibank, Banco Aliadas, CFC Inversora, Leasing Bogotá y Banco Citibank.

Las siguientes entidades tuvieron entre octubre de 2002 y enero de 2003 aumentos en IFC de más de medio punto, notables para un período tan corto: Banco Standard Chartered (posiblemente por una limpieza a fondo, ya que en los medios especializados se da por segura su salida del país), Bbva Ganadero (una mejora muy estimulante, pues sugiere los frutos de un esfuerzo sostenido para cambiar los resultados) Corporación Financiera Colombiana (lo mismo), Corfivalle, Popular, Leasing Citibank, Leasing IFI, Leasing Bolívar y Coltefinanciera.

 

IFC por tipos de entidades y tamaños
Entre las 28 entidades con IFC de 7,0 o más en enero de 2003 encontramos a 11 bancos comerciales (de 20 bancos comerciales calificados), 11 CFC generales (de 13 CFC calificadas) 6 Leasing (de 10 Leasing calificadas), 1 Corfinanciera (de 3 calificadas) y 1 banco hipotecario (de 7 calificados). Desde que se calcula el IFC, al inicio del 2001, es la primera vez en que un banco hipotecario obtuvo más de 7 puntos. Se trata de Davivienda, el mayor de todos, cuyo IFC subió en los últimos tres meses 0,56 puntos y se situó en 7.16%.

En cuanto al tamaño, en el grupo de las 30 entidades con IFC de 7 o más vuelven a aparecer algunas de las menores entidades del sistema, como Compartir y Confinanciera, y tan grandes como Bancolombia, la mayor entidad de crédito del sistema.

Calificación cuantitativa
En el Cuadro 2 se presentan las 20 entidades con mayor calificación cuantitativa. Al prescindir de las variables cualitativas como matriz, tipo y tamaño se gana claridad sobre el desempeño de las entidades asociado estrictamente con su manejo, y no con «su marca».
Cuatro entidades lograron en enero pasado la misma calificación máxima de 9,60: las CFC Gmac, Confinanciera y Finandina, y el Banco Superior.
Las calificaciones de esas entidades en cada criterio cuantitativo son muy altas. Las 4 entidades lograron 10/10 en rentabilidad operacional sobre activos, la menor calificación de cualquiera de ellas en calidad ajustada fue 9/10, la menor calificación en solvencia fue, también, 9/10 y la menor calificación en dinámica fue 8/10.
En el grupo de las 20 entidades con mayor calificación cuantitativa en enero de 2003 hay 9 CFC (de 13 calificadas), 6 bancos comerciales (de 20 calificados) y 5 firmas de Leasing (de 10 calificadas).

Si desea más información puede contactar a jfriva@cable.net.co

* Analista y director de la revista Prospectiva Económica y Financiera.